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市场情绪的巨大波动，是加密货币市场的常态。作为新手，学会解读市场情绪指标，就像获得了一本“市场心理读心术”，能帮你避免情绪化决策，提高投资胜算。

今天，我就结合自己常用的工具和经验，用大白话带你看懂加密货币情绪指标，让你知道市场什么时候恐慌过度，什么时候又贪婪无度。

最直接的情绪“温度计”：恐惧贪婪指数

这是什么：这是综合了波动性、交易量、社交媒体热度、比特币主导地位和搜索趋势等多个因素得出的一个0-100的分数。分数越低代表市场越恐惧，越高代表越贪婪。

怎么用：根据我的观察，当指数低于20（极度恐惧），市场往往处于超卖状态，可能是分批布局的机会；而当指数高于80（极度贪婪），则意味着市场可能过热，是考虑逐步获利了结的信号。不过要注意，在极端行情下，指数可能会在贪婪或恐惧区域持续一段时间，所以它更适合作为辅助参考，而不是单一的买卖指令。

洞察资金动向的“显微镜”：比特币市占率 & Total2/Total3

• 比特币市占率：指的是比特币市值占整个加密货币市场的比例。它上升，说明资金更青睐相对稳健的比特币；它下降，则可能意味着资金正流向风险更高、潜在回报也可能更高的山寨币。

• Total2 与 Total3：Total2是扣除比特币后的总市值，用来观察山寨币整体表现。Total3是再扣除以太坊后的总市值，更能反映那些小市值山寨币（俗称“山寨币中的山寨币”）的投机热度。

使用心得：我一般会结合观察。一轮典型的牛市往往是这样演进的：比特币上涨，市占率提升 -> 资金溢出到以太坊等主流币，比特币市占率开始回落，Total2上涨 -> 最后炒作蔓延到小市值山寨币，Total3大幅飙升。当Total3疯狂上涨而比特币市占率开始触底反弹时，就需要警惕整体市场风险了。

判断筹码稳定性的“尺子”：长短期持有者比率

这个指标是长期持有者（通常指持币超过155天）与短期持有者的数量之比。

• 比率升高：说明更多的人选择长期持有，市场筹码稳定，抛压较小。

• 比率降低：则意味着短期投机者增多，市场波动可能会加剧。

我个人很看重这个指标。当价格经过一段下跌后，长短期持有者比率开始回升，往往预示着市场可能正在构筑长期底部，因为真正的“信仰者”在持续积累，而不坚定的持有者已经离场。

常见问题答疑

Q1：这些情绪指标准不准？能直接照着操作吗？

A：必须说，没有任何一个指标是100%准确的​ 。市场是复杂的，情绪指标更像是一个重要的参考信号，告诉你当前市场处于哪种情绪氛围中。我的习惯是，只有当多个不同类型的指标（比如情绪指标、链上指标、技术指标）都发出相似的信号时，才会更放心一些。

Q2：哪里可以方便地查看这些指标？

A：对于新手来说，币安APP内部就集成了恐惧贪婪指数，查看很方便。更专业一点的平台如TradingView，可以查询比特币市占率、Total2等。想深度研究链上数据（如长短期持有者比率），Glassnode​ 这样的网站是很好的选择。

Q3：作为新手，最应该关注哪个指标？

A：如果只关注一个，我建议从恐惧贪婪指数开始。它最直观，容易理解，能帮你对市场情绪有一个快速的整体把握。

我个人的操作习惯

分享一下我是如何结合这些指标做决策的，这只是一个思路参考，绝非投资建议：

1. 定投参考：当恐惧贪婪指数持续低于25，并且长短期持有者比率处于相对高位时，我会考虑加大定投的金额。

2. 止盈参考：当恐惧贪婪指数持续高于80，同时观察到社交媒体上到处都是“山寨币一夜暴富”的故事，而Total3疯狂上涨时，我会开始分批止盈获利丰厚的资产。

3. 仓位调节：我会根据比特币市占率的变化，微调比特币和山寨币的仓位比例。比如，当比特币市占率从高位明显回落时，可能会适当增加一些优质山寨币的仓位。

最后我想说，学习情绪指标最大的好处，是能帮你克服“恐惧和贪婪”的人性弱点。当市场一片恐慌时，数据可能提示你机会正在临近；当所有人都在狂欢时，数据也许在提醒你保持谨慎。希望这篇文章能帮你打开一扇门，更重要的是，培养一种理性、冷静的投资习惯。如果你在实践中有任何疑问，欢迎在评论区一起交流。

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